Важным аспектом как прошлого, так и начала нынешнего года стали рестуктуризационные процессы в отрасли сотовой связи Украины

Одно из возможных последствий реструктуризации — резкое усиление российского капитала в украинской сотовой связи. Практически ни одна сотовая компания (за исключением CDMA-операторов) не избежала тех или иных изменений, связанных с реструктуризацией собственности или бизнеса.

Golden Telecom. Именно эта компания задала тон в данном процессе. В связи с конфликтом бывшего генерального директора Юрия Безбородова с Госкомсвязи и информатизации (формальной причиной стало обвинение в рефайле) он был вынужден покинуть компанию. А вслед за этим основной акционер — российская компания Golden Telecom, владевшая 69 % акций украинского Golden Telecom, выкупила остальные 31 % акций, принадлежавших украинским акционерам — компаниям "Агат Телеком" (20,31 %) и "Бриг Телеком" (10,69 %). Сумма сделки составила $5,2 млн.

Таким образом, российская Golden Telecom приобрела полный контроль над Golden Telecom (Украина). В свою очередь, 48 % российской компании принадлежат финансово-индустриальной группе "Альфа Групп" (Россия).

"Киевстар GSM". В июле 2002 года норвежская компания Telenor увеличила свой пакет в "Киевстар GSM" до 61,9 %, выкупив 16,5 % акций, принадлежавших фонду "Спутник". До этого события акционерами ЗАО "Киевстар GSM" были компании Telenor (45,42 % акций), "Сторм" (32,39 %), "Омега" (5,69 %) и инвестиционный фонд "Спутник" (16,5 %).

В сентябре того же года было объявлено, что Telenor заключает сделку со "Сторм", в результате которой в собственность "Сторма" переходит 7,7 % акций "Киевстар GSM". Сумма сделки должна составить $31 млн. После ее завершения Telenor будет владеть 54,2 % акций "Киевстар GSM", а компания "Сторм" — 40,1 %. Пока сведения о сделке противоречивы: по одним данным, акции уже выкуплены, по другим — компания "Сторм" только в декабре обратилась в Антимонопольный комитет Украины (АМК) за разрешением на приобретение этих акций у компании Telenor (исследования АМК займут от трех до шести месяцев).

В свою очередь российское ООО "Альфа Телеком", являющееся подразделением "Альфа Групп", летом 2002 года выкупило контрольный пакет акций (50,1 %) уставного фонда компании "Сторм". Таким образом, "Альфа Групп" сегодня принадлежит 16,2 % акций "Киевстар GSM", а после увеличения пакета "Сторма" будет принадлежать 20 %.

И наконец, в ноябре прошлого года компания Telenor объявила о намерении выкупить еще 2,3 % акций "Киевстар GSM". И Telenor, и "Альфа Групп" являются владельцами российского "Вымпелкома" ("Альфа Групп" принадлежит в нем 25 %+1 акция).

UMC. Этой компанией занялся российский конкурент "Вымпелкома" — компания "Мобильные ТелеСистемы" (МТС). Большая часть ее акций принадлежит компаниям АФК "Система" и Deutsche Telekom через дочернюю компанию T-Mobile (обе эти компании — прямые конкуренты "Альфа Групп" и Telenor на российском рынке): T-Mobile International AG в настоящее время принадлежит 36,02 % акций МТС; АФК "Система" напрямую контролирует 34,74 % акций компании, ЗАО "Инвест-связь-холдинг" (паритетное СП Deutsche Telekom и АФК "Система") — 8,04 %, VAST — 3,09 %; менее 1 % акций МТС опционально принадлежат топ-менеджерам компании; 17,3 % обращаются на международном рынке.

Согласно обнародованным в ноябре договоренностям, компания МТС подписала серию соглашений с действующими участниками СП UМС о приобретении за $194,2 млн 57,7 % доли участия в UМС. В соответствии с условиями соглашений, МТС приобретает 16,3 % акций UМС у KPN, 16,3 % — у Deutsche Telekom и 25 % акций — у ОАО "Укртелеком". Частью сделки являются гарантии со стороны МТС действующим участникам СП UМС по кредитам на общую сумму $58,1 млн, предоставленным ими UМС.

Кроме того, МТС подписала договор опционов Put и Call с компанией TDC на приобретение 16,3 % доли UМС. Право реализации опциона Call вступает в силу с 5 мая 2003 года и действует по 5 ноября 2004 года. Право реализации опциона Put вступает в силу с 5 августа 2003 года и действует по 5 ноября 2004 года по минимальной цене в $55 млн. МТС также заключила соглашение опциона с ОАО "Укртелеком" о приобретении 26 % доли UМС по цене $87,6 млн. Право на его реализацию действует с 5 февраля 2003 года по 5 ноября 2005 года. В случае реализации прав на исполнение всех опционов доля участия МТС в UМС составит 100 %. Пока же компанией UMC владеют Укртелеком (51 %) и TDC Tele Danmark (Дания), Royal KPN (Голландия) и Deutsche Telekom (Германия) — по 16,33 %.

Несмотря на то, что процесс покупки несколько затянулся (поскольку сделку опротестовал один из миноритарных акционеров Укртелекома — харьковская инвестиционная компания "Элмакс"), в начале марта 2003 года он все же "пошел". И 7 марта МТС официально объявила о том, что становится владельцем контрольной доли в UMC.

Некоторые источники не исключают, что МТС может досрочно выполнить условия опциона на приобретение оставшихся 26 % "Укртелекома" в UMC уже весной этого года (март-апрель), хотя официальных сведений пока нет.

Официально же стало известно, что доля российского капитала в МТС, а следовательно, и в UMC, в скором будущем увеличится. В середине марта этого года АФК "Система" анонсировала заключение опциона на покупку 10 % акций МТС в T-Mobile, а Deutsche Telekom заявила, что также планирует разместить на рынке 5 % акций дополнительно к тем 10 %, которые будут проданы "Системе". Если обе сделки состоятся, доля АФК "Система" в МТС увеличится до 55,4 %, а доля Deutsche Telekom в T-Mobile уменьшится до 25,1 %.

УРС. Наконец-то завершился длительный конфликт акционеров в компании "Украинские радиосистемы" (УРС), из-за которого она не могла развиваться. Здесь, правда, обошлось без россиян. В январе 2003 года объявлено о том, что южнокорейская корпорация Daewoo продала свой пакет акций УРС (49 %) кипрским оффшорным компаниям Varkedge и Occidental management (каждая приобрела по 24,5 % акций). Деятельность этих компаний аналитики увязывают с ПриватБанком. Остальными пакетами акций владеют Интеринвест (20 %) и Укрфондинвест (31 %), которые также считаются аффилированными с тем же банком. Таким образом, ПриватБанк получил стопроцентный контроль над УРС. А УРС стала первым оператором мобильной связи с полностью отечественным капиталом.

DCC-"Астелит". DCC в июне прошлого года приняла решение о переходе на мобильный стандарт GSM-1800, подав в Госкомсвязи и информатизации заявку с целью получения лицензии на частоту для работы в этом стандарте. Компания "Астелит" (одним из ее учредителей является "Телеком Италия") уже два года как лицензию имеет, однако к работе так и не приступила.

Что случилось с заявкой DCC — пока неясно, тем не менее без частот компания не останется. В феврале этого года стало известно, что DCC получила разрешение АМК на приобретение контрольного пакета акций "Астелит" и полностью купила эту компанию.

И другие... Компания NovaCell образована с участием холдинга Fintur Holdings В.V., в состав которого входит турецкий оператор сотовой связи Turkcell. Хотя компания еще в позапрошлом году получила разрешение Госкомсвязи и информатизации на выделение частот для предоставления услуг мобильной связи в стандарте GSM-1800, до самих частот дело не дошло, и в марте этого года стало известно (sotovik.ru) о прекращении деятельности компании — такое решение принято на внеочередном собрании акционеров NovaCell.

Вряд ли сможет претендовать на что-то и компания "Элсаком-Украина". Являясь дистрибьютором системы спутниковой связи "Глобалстар", она, похоже, уже покинула украинский рынок из-за проблем в компании "Глобалстар".

У Укртелекома с мобильной связью тоже не сложилось: АМК в январе этого года отказал ему в возможности получения такой лицензии, а значит, и в предоставлении услуг мобильной связи сроком на три года — до тех пор, пока он входит в число владельцев UMC. АМК исходил также и из того, что Укртелеком сейчас не предоставляет услуги мобильной связи и в краткосрочной перспективе не планирует осуществлять подобную деятельность. Кстати, Укртелекому отказано и в выдаче лицензии на услуги в стандарте CDMA-800.

Украинские перспективы

Таким образом, сегодня на украинском рынке осталось пять операторов сотовой мобильной связи: UMC, Golden Telecom, "Киевстар GSM", УРС и DCC (потенциальный оператор мобильной связи в стандарте GSM и де-факто работающий в D-AMPS).

Эксперты по-разному оценивают дальнейшее развитие событий. Кто-то не исключает, что в будущем мобильный бизнес "Киевстар GSM" и Golden Telecom будет объединен. Впрочем, представители последней компании такой сценарий решительно отвергают. Тем не менее Golden Telecom не собирается вести активную конкурентную борьбу в национальном масштабе: в части мобильной связи компания решила ограничиться двумя регионами (Киевский и Одесский).

Как скажутся трансформации на компании UMC, говорить сложно. Последнее время у UMC были проблемы с привлечением инвестиций. По некоторым данным, ЕБРР даже отказал ей в кредитах, мотивируя это тем, что западные учредители должны иметь полный контроль над компанией (51 % доли или акций). Тем не менее после покупки контрольного пакета компанией МТС, похоже, проблемы преодолены — по крайней мере, в середине марта текущего года генеральный директор UMC Эрик Франке заявил, что компания в ближайшие четыре года планирует инвестировать в свое развитие $400 млн (примерно столько компанией уже инвестировано до 2003 года).

У"Киевстар GSM" с кредитами в последние годы проблем не было: в 2001 году она получила кредит, а в 2002 году вышла на рынок еврооблигаций (евробондов) и через немецкий банк Dresdner Bank разместила еврооблигации на сумму $100 млн. Это первый случай выхода отечественной компании на европейский финансовый рынок. Однако низкая доходность на одного абонента вынуждает компанию искать дополнительные средства. Сейчас готовится новая эмиссия облигаций на сумму 59 млн грн; облигации будут выпущены в апреле и попадут на украинский рынок.

Смогут ли "обновленные" компании УРС и DCC составить серьезную конкуренцию лидерам? Здесь не все так просто. Любая из них может в перспективе стать "третьей" компанией на рынке сотовой мобильной связи Украины. Но вопрос вновь упирается в инвестиции: чтобы реализовать общеукраинский потенциал лицензий, требуются значительные капиталовложения. Ориентиром здесь могут служить объемы инвестиций таких операторов, как UMC и "Киевстар GSM".

Для компании DCC одним из факторов повышения конкурентоспособности на рынке мобильной связи является получение лицензии на частоты в стандарте GSM-900 (построение сети стандарта GSM-1800 требует значительно больших затрат). И вполне возможно, что ей в этом поможет правительственное постановление № 300 от 6 марта 2003 года "О грубых нарушениях исполнительской дисциплины в отдельных центральных органах исполнительной власти". В документе, в частности, говорится о необходимости увеличения числа операторов, работающих в стандарте GSM-900, и отмены принятого в 1997 году решения, ограничивающего это число тремя операторами.

Таким образом, путь вхождения DCC в круг избранных оказывается несколько извилистым и с сильной административной составляющей. Кроме того, работа на рынке четырех операторов связи стандарта GSM-900 неэффективна с точки зрения распределения ресурса. Это порождает новые версии развития событий — некоторые считают самым оптимальным вариант объединения двух потенциальных "третьих" (прогнозируется, что DCC купит УРС, хотя почему бы не наоборот)…

Вариант этот в прессе уже озвучен, но официально не подтвержден ни одной из компаний. Нет информации о возможном слиянии этих двух компаний и в АМК Украины. Поэтому на момент написания статьи — это всего лишь гипотеза.

Борьба за ресурсы (место на рынке) второго поколения мобильной связи выглядит сегодня несколько атавистично, и впереди рынок ждет борьба на поле сотовой связи 3G. По крайней мере, нынешнее руководство Госкомсвязи и информатизации считает, что государство должно дать Укртелекому гарантии получения лицензии на 3G — с целью увеличения приватизационной стоимости предприятия. Воспользуется этой лицензией тот, кто купит Укртелеком, а его покупателями вполне могут стать и некоторые из вышеупомянутых зарубежных компаний, в частности российские.

Вообще говоря, вопрос 3G-сетей рано или поздно станет моментом истины. Ведь тот, кто получит такую лицензию, во многом определит будущее 3G-сетей и даже само их существование. С другой стороны, окажут свое влияние и темпы роста подобных сетей во всем мире, а также в Европе, где возможны самые неожиданные варианты.

В Украине же первые шаги в направлении развертывания мобильных сетей третьего поколения уже сделаны. В частности, в феврале этого года компания "Киевстар GSM" запустила в коммерческую эксплуатацию технологию GPRS (General Packet Radio Service), позволяющую передавать данные со скоростью до 171,2 Кбит/c. В ближайшее время аналогичный шаг планирует сделать и UMC (эта технология уже год находится в режиме тестирования).

Источник: журнал "Телеком"